酱酱:<div>网络小贷迎来最强监管,八成公司恐将面临转型或淘汰 </div><div>以蚂蚁集团为例,根据其招股说明书,截至2020年6月末,平台促成的1.7万亿元信贷余额中,由金融机构合作伙伴进行实际放款或已实现资产证券化的比例合计约为98%,其余2%则通过旗下小贷公司蚂蚁商诚与蚂蚁小微发放,招股书提到,“我们的业务模式是不利用自身的资产负债表开展信贷业务并且不提供担保”。</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div>而按照新规要求,在单笔联合贷款中,网络小贷公司的出资比例不得低于30%,这无疑对蚂蚁集团这类公司的联合贷款业务影响较大。</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div>按照前述1.7万亿元的信贷余额规模估算,蚂蚁集团需要出资5100亿元,即便通过银行借款、资产证券化工具动用5倍杠杆,蚂蚁集团的净资产也要超过1000亿元。而截至2020年6月末,蚂蚁商诚与蚂蚁小微两家小贷公司的净资产分别为182.4亿元、175.9亿元,合计358.3亿元。 </div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div>此外,新规还对贷款金额做出限制,对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元,不得超过其最近3年年均收入的三分之一,该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额。</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div>按照网络小贷的定位,网络小额贷款应当遵循小额、分散的原则,主要服务小微企业、农民、城镇低收入人群等普惠金融重点服务对象。根据此前统计局公布的中国人均年收入3万元,其中有6亿人的月收入在1000元,那么对自然人的单户贷款额度将主要集中在1万元以下这一区间。</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div><div>最后,新规还约定了整改过渡期,在新规实行前经监管批准从事网络小贷业务的小贷公司,应该在1年之内完全达到各项规定要求;对未经监管批准已经跨省从事网络小贷业务的小贷公司,要在三年过渡期内完全达到各项规定要求。</div><div><div style="width: 300px;font-size: 14px;border: 1px solid green;"><a target="_blank" style="background-color: #fff;margin: 2px;display: block;overflow: hidden;" href="https://mp.weixin.qq.com/s/WPFldO_Q4KklYdn0_SI53A"><h4 style="font-weight: 400;font-size: 14px;margin-bottom: 10px;color: #333;">无标题</h4><p style="overflow: hidden;font-size: 14px;line-height: 1.6;color: #888;max-height: 5em;word-break: break-all;">https://mp.weixin.qq.com/s/WPFldO_Q4KklYdn0_SI53A</p></a></div><br></div><div><br></div> 马云第一炮轰向了监管机构太严格。<div> </div><div>“不能因为p2p(爆雷)就否定整个互联网金融。”</div><div> </div><div>“(监管)创新一定要付出牺牲和代价,为未来担当,做没有风险的创新就是扼杀创新!”</div><div> </div><div>马云第二炮轰向了金融机构太保守。</div><div> </div><div>“中国金融没有系统!”</div><div> </div><div>“(中国加入的)《巴塞尔协议》是一个老年俱乐部!”</div><div> </div><div>马云第三炮轰向了银行太落后。</div><div> </div><div>“中国的银行还是当铺思想,害了很多企业家!”</div><div> </div><div>马云的“三连炮”将原本没那么大影响力的会议推向了风口浪尖。</div><div> </div><div>更令他始料不及的是,蚂蚁金服的内幕操作竟然由此被抖了出来。</div><div> </div><div> </div><div>2.</div><div>蚂蚁金服的内幕终于能说了</div><div> </div><div>想不到的是,马云炮轰国家监管后,竟然有几百万人给他点赞,夸赞“马爸爸敢说真话”。</div><div> </div><div>我只能说你们太年轻了。</div><div> </div><div>可能你们还不太了解蚂蚁金服,我先来简单介绍一下。</div><div> </div><div>2004年,马云建立支付宝,然后孵化出余额宝、招财宝和网商银行。</div><div> </div><div>2014年,马云以这些产品为基础组建蚂蚁金服,此后相继推出花呗、借呗等个人消费贷业务。</div><div><br></div><div> </div><div>前段时间,蚂蚁金服宣布将于今年11月上市,发行价68.8元,对应市值2.1万亿人民币。</div><div> </div><div>这意味着蚂蚁金服仅用6年时间,就登上了绝大部分公司想都不敢想的高峰。</div><div> </div><div>很多时候,资本的原始积累都带着不可告人的私密与争议。</div><div> </div><div>那么,蚂蚁到底有什么内幕?</div><div><br></div><div>内幕一:蚂蚁高杠杆放贷模式</div><div> </div><div>大家可能不知道,支付宝虽然是国民级应用,但在蚂蚁体系中,它主要用来导流,蚂蚁最大业务来自花呗借呗为首的放贷业务。</div><div> </div><div>2020年上半年,蚂蚁放贷总额2.15万亿人民币,以此类推,它全年放贷规模超过4万亿。</div><div> </div><div>那么问题来了,蚂蚁哪来那么多钱放贷?</div><div> </div><div>它不必自己掏钱,只需通过一个无限循环的杠杆游戏,就能撬动整个地球。</div><div><br></div><div>首先30亿人民币打底,从银行贷款60亿,这样账面资金就有了90亿。</div><div> </div><div>90亿不够放贷,没关系,可以资产证券化(ABS)。</div><div> </div><div>蚂蚁把90亿放出去后,就有了90亿债权,它用这个债权抵押,就能再次贷到90亿,这样它又有钱放贷了。</div><div> </div><div>第二轮放贷,蚂蚁手里又有了90亿债权,它继续抵押贷款,无限循环。</div><div> </div><div>循环了多少次呢?</div><div> </div><div>说出来吓你一跳:40次。</div><div><br></div><div>也就是说蚂蚁只用了30亿本金,就贷到了90亿×40次=3600亿的资金,杠杆率足足120倍!</div><div> </div><div>普通人拿着90万不动产去抵押,银行顶多贷你60万,但是蚂蚁靠着这种神一样的操作竟然拿到了120倍的贷款。</div><div> </div><div>这就是蚂蚁的原始积累:你说它违规吧,说不上;你说它正常吧,但又实实在在钻了空子。</div><div> </div><div>内幕二:蚂蚁风险转移</div><div> </div><div>蚂蚁的骚操作像滚雪球一样,滚了120倍杠杆,这样有没有风险?安不安全?</div><div> </div><div>风险非常大!一旦出事,就是地震级!</div><div> </div><div>这3600亿资产规模中,只有30亿是蚂蚁的本金,一旦出问题,贷款收不回,它最多赔光30亿。</div><div><br></div><div>剩下的3580亿谁来兜底?</div><div> </div><div>有人说是银行。</div><div> </div><div>对不起,银行没有生产力,它的钱归根结底还是储户的。</div><div> </div><div>内幕三:普惠金融的外衣</div><div> </div><div>毫无疑问,蚂蚁金服是中国最大的放贷公司。</div><div> </div><div>它一面低息吃进资本,一面高息贷款给淘宝天猫用户消费,在这个闭环生态里赚得盆满钵满。</div><div> </div><div>很多人可能不知道蚂蚁的利息差有多恐怖。</div><div> </div><div>目前,一年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,法律规定民间借贷司法保护上限是LPR的4倍,也就是15.4%。</div><div> </div><div>蚂蚁的年化利息有多高呢?</div><div> </div><div>它根据信用评级,低的15%,高的18%。也就是说,10000借一年,你光是利息就要还1800元,比民间专放高利的人还狠!</div><div> </div><div>对此,消费者权益保护局局长郭武平是这样评价的:蚂蚁金服与其普惠金融理念不符,实际上是“普而不惠”!</div><div><br></div><div>内幕四:鼓吹消费主义</div><div>去年,央行公布了一组数据:</div><div> </div><div>2019年全国银行卡应偿信贷余额为7.59万亿,信用卡逾期半年没还的信贷总额742.66亿元</div><div> </div><div>这个数据在2010年仅仅是76亿,9年时间翻了10倍,房价涨幅在它面前都是小弟。</div><div> </div><div>比央行数据更恐怖的是一份90后负债调查:90后平均负债12.7万元,是月收入的18倍。</div><div> </div><div>这股消费主义潮流正是蚂蚁金服一直推动的,一句句slogan通过洗脑的广告变成了年轻人的价值观,比如:</div><div> </div><div>“年轻,就是花呗!”</div><div> </div><div>“爱自己,想花就花呗!”</div><div> </div><div>“花呗,5亿用户的快乐生活!”</div><div><br></div><div>之前只是诱导大家剁手买买买,现在摇身一变大家借钱买买买。</div><div> </div><div>问题是让中国新一代的年轻人刚毕业就背一屁股贷款,真的对国家、对社会好吗?</div><div> </div><div>很多人想到自己的花呗借呗额度上涨了,又要去给马云点赞了,又要管马云叫爸爸了。</div><div> </div><div>想想清楚,爸爸会鼓吹儿女借钱买买买吗?</div><div> </div><div>今年的疫情中国能扛下来,从某个角度讲靠的不就是大家还有点存款吗?还能度过难关吗?</div><div> </div><div>如果真有一天,家家户户都被超前消费,只有欠款、没有存款,那下一次再有疫情或者金融危机,我们还顶得住吗?</div><div><br></div><div>3.</div><div>发散思考:日本信贷之王覆灭记</div><div> </div><div>蚂蚁金服的放贷帝国,让我想起了日本的信贷之王——武富士。</div><div> </div><div>上世纪60年代,日本经济腾飞,老百姓对消费品和休闲娱乐的需求迅速上升,民间消费信贷登上历史舞台。</div><div> </div><div>1966年,武井保雄创办武富士公司,向个人发放消费贷款。</div><div><br></div><div>武井保雄是怎样在一大堆信贷公司中脱颖而出的呢?</div><div> </div><div>他喜欢用大数据放款。</div><div> </div><div>他认为主妇的个人信用比男人好,于是暗中观察统计家庭主妇的生活画像。</div><div> </div><div>比如,他会每天早上观察各个小区的阳台,谁家主妇的衣服洗得干净,那她的信用肯定好。</div><div> </div><div>再比如,他会借用每家每户的厕所,谁家马桶干净,那么这家人信用肯定不赖。</div><div><br></div><div>为了方便别人借钱,他还发明了一种“无人贷款机”,自动申请贷款和签约。</div><div> </div><div>凭借这种生意模式,武井保雄迅速暴富,最后登上了日本首富的宝座</div><div> </div><div>然而随着巅峰期到顶,武富士迅速没落,名声越来越差,“消金三恶”(高利率、多头借贷、不当催债)它全占了。</div><div> </div><div>2000年,武富士积压多年的信贷黑幕曝光,武井保雄卷入非法窃听丑闻。当年底,他被捕入狱,判了3年有期徒刑。</div><div> </div><div>武井保雄出狱后,日本政府推出《利率限制法》,限制消费信贷最高年利率,此前多出的利息,必须返还借贷人。</div><div> </div><div>从此,武富士再也没有机会东山再起,最后在2010年宣布破产。</div><div> </div><div>日本信贷之王就这样退出了历史舞台。</div><div> </div><div>我们回过头看蚂蚁金服,它和武富士有太多相似之处:相似的背景,相似的高利,相似的大数据模式……</div><div> </div><div>这恰好印证了一句话:历史总是惊人的相似。</div><div> </div><div>只希望国家对金融的监管坚持从严管控,因为金融一旦出问题,影响的就是千千万万家庭。</div><div> </div><div>那些给马云炮轰监管点赞的人,想想美国的次贷危机吧!</div><div><div style="width: 300px;font-size: 14px;border: 1px solid green;"><a target="_blank" style="background-color: #fff;margin: 2px;display: block;overflow: hidden;" href="https://mp.weixin.qq.com/s/TyYfpVETSVLlvvcMaEQP8A"><h4 style="font-weight: 400;font-size: 14px;margin-bottom: 10px;color: #333;">无标题</h4><p style="overflow: hidden;font-size: 14px;line-height: 1.6;color: #888;max-height: 5em;word-break: break-all;">https://mp.weixin.qq.com/s/TyYfpVETSVLlvvcMaEQP8A</p></a></div><br></div>